एक रैंडम वॉक डाउन वॉल स्ट्रीट सारांश - A Random Walk Down Wall Street Summary

 एक रैंडम वॉक डाउन वॉल स्ट्रीट सारांश - A Random Walk Down Wall Street Summary

निवेश को अक्सर एक मुश्किल काम माना जाता है। और शेयर बाजार में निवेश के परिणामस्वरूप Financial सफलता अत्यधिक जानकार वॉल स्ट्रीट व्यापारियों का उत्पादक है। यह सिद्धांत न केवल गलत है, बल्कि यह व्यक्तिगत निवेशकों को पोर्टफोलियो(Potfolio) और लंबे समय तक चलने वाली संपत्ति बनाने से हतोत्साहित करता है।

एक रैंडम वॉक डाउन वॉल स्ट्रीट: बर्टन जी मल्कील द्वारा सफल निवेश के लिए समय-परीक्षण की रणनीति व्यक्तिगत Investers को अपनी Financial यात्रा का प्रभार (charge) लेने में मदद करने के लिए कदम उठाती है और अपना पैसा लगाने और बाद में लाभ उठाने के मूल्यवान अवसरों की खोज करती है। आम तौर पर, एक सफल रणनीति में कम लागत वाले इंडेक्स फंड में निवेश करना शामिल होता है और आपको हर आय स्ट्रीम के साथ ऐसा करना जारी रहता है।

फिर, आप देखेंगे कि उच्च जोखिम वाले वातावरण के संपर्क में आए बिना समय के साथ धन कैसे जमा होता है, लेकिन केवल तभी जब आपके पास निवेश करने के लिए आवश्यक धैर्य हो और विश्वास हो कि बाजार समय पर अपना काम करेगा। आप व्यक्तिगत स्टॉक चुनने का भी प्रयास कर सकते हैं, लेकिन उनमें निवेश का अधिक जोखिम होगा। हालाँकि, आपको विशेषज्ञता के इस क्षेत्र से संबंधित कुछ प्रमुख पहलुओं को सीखना होगा। आइए उन्हें एक्सप्लोर करें!

पाठ 1: निवेश रणनीति और अपने पोर्टफोलियो के विकास के बेशक हिस्से के रूप में जोखिम को स्वीकार करना सीखें

जोखिम हर जगह है, और आपके निवेश पर संभावित रिटर्न जितना अधिक होगा, जोखिम उतना ही अधिक होगा। दूसरे शब्दों में, यदि आप एक ऐसे स्टॉक में निवेश करते हैं जिसका भविष्य आशाजनक (expected) है और आप इसके महत्वपूर्ण रूप से बढ़ने की उम्मीद करते हैं, तो आप अनिवार्य रूप से इसके विपरीत कार्य करने के जोखिम के लिए खुद को उजागर कर रहे हैं। हालांकि, अगर आप वास्तव में सही हैं, तो आपके स्टॉक में आपके पोर्टफोलियो के लिए अविश्वसनीय रिटर्न हो सकता है।

अपनी निवेश रणनीति के इस हिस्से को स्वीकार करना सीखें और जब यह आपके रास्ते में आए तो अस्थिरता से डरें नहीं। बेशक, सभी को श्रेणी के भीतर रखा जाना चाहिए। कम संभावित गिरावट किसी भी investor का सपना होता है। इसलिए आपको ब्लू चिप्स, अच्छी पृष्ठभूमि वाली स्थिर कंपनियों और एक आशाजनक भविष्य के लिए लक्ष्य बनाना चाहिए। मॉडर्न पोर्टफोलियो थ्योरी का उपयोग करके खुद को नुकसान से बचाएं।

यह सिद्धांत बताता है कि आपको विपरीत संबंधित रिटर्न वाली कंपनियों में निवेश करना चाहिए। इस तरह, आप हर स्थिति में अपने पैसे की रक्षा करेंगे। उदाहरण के लिए, महामारी के दौरान, आप स्टे-एट-होम स्टॉक और ट्रैवल कंपनियों दोनों में निवेश कर सकते थे। यह आपकी संपत्ति के लिए एक जीत  के  ढंग से समापन सुनिश्चित करने के लिए है। हालांकि, सभी अतिरिक्त जोखिम उच्च रिटर्न की संभावना प्रस्तुत नहीं करते हैं।

 किसी को अपने निवेश के मूल्य का सही आकलन करने में सक्षम होना चाहिए। कोई भी व्यक्ति आँख बंद करके या अस्पष्ट सिफारिशों के आधार पर शेयरों को नहीं खरीद कर ऐसा कर सकता है। अपना खुद का शोध करना निवेश के सबसे महत्वपूर्ण हिस्सों में से एक है। इसके अलावा, अपने पोर्टफोलियो को पूरी तरह से सुरक्षित रखने के लिए आपको इसमें विविधता लानी चाहिए। केवल कंपनियों में हिस्सेदारी न खरीदें। अन्य विकल्पों में बांड खरीदना, नकद रखना और अन्य वित्तीय संपत्तियों के लिए जाना भी शामिल है।

पाठ 2: बाजार उनका पक्ष लेता है जो बाजार का पक्ष लेते हैं

निवेश करने के कई तरीके हैं। कुछ खुद को सक्रिय या Expert निवेशक मानते हैं। वे इस बात पर निरंतर शोध करते हैं कि कौन से स्टॉक को खरीदना है, दिन की सबसे हॉट चालें, और बाजार को कैसे बेहतर प्रदर्शन करना है। लेकिन रुकिए, आखिर बाजार है क्या? निवेशक आमतौर पर इंडेक्स फंड को बाजार या अपने निवेश के बेंचमार्क के रूप में संदर्भित करते हैं।

ऐसा इसलिए है क्योंकि इंडेक्स फंड निवेश करने का एक व्यापक तरीका है, क्योंकि वे एक ही स्टॉक मूल्य के तहत कई कंपनियों को शामिल करते हैं। सबसे शानदार स्टॉक्स पर विचार करें। यह इंडेक्स फंड संयुक्त राज्य अमेरिका में 500 सबसे बड़ी कंपनियों को शामिल करता है, और इसलिए यह बाजार का प्रतिनिधित्व करता है। इसमें निवेश करना संपत्ति के स्टॉक-आधारित पोर्टफोलियो बनाने के सबसे सुरक्षित तरीकों में से एक है। क्यों? क्योंकि यह समय के साथ अच्छा प्रदर्शन करता है।

हालांकि, सक्रिय निवेशक अक्सर इसके रिटर्न से बेहतर प्रदर्शन करना चाहते हैं, क्योंकि जब आप उन्हें दिन-ब-दिन जांचते हैं तो वे काफी कम साबित हो सकते हैं। आमतौर पर, जो लोग इन फंडों को पसंद करते हैं, उनके सेवानिवृत्ति के वर्षों के लिए निवेश करने का विचार ठीक होता है। अन्य लोग तेजी से अमीर बनना पसंद करते हैं, और इसलिए वे बाजार से बेहतर प्रदर्शन करने के लिए मौलिक और तकनीकी विश्लेषण का उपयोग करते हैं। कुछ ऐसा करने में सफल भी हो जाते हैं।

हालांकि, दुनिया के अधिकांश लोगों के लिए, यह आमतौर पर उनके जीवन की सबसे खराब वित्तीय गलती बन जाती है। स्टॉक-पिकिंग पहले अच्छी तरह से चल सकती है। हालांकि, बाजार में सुधार या केवल स्टॉक में गिरावट महीनों या वर्षों के सावधानीपूर्वक अर्जित रिटर्न को मिटा सकती है। इसलिए, लेखक ने कम लागत वाले इंडेक्स फंडों में धीरे-धीरे और लगातार निवेश करने और एक अच्छे वित्तीय भविष्य का आश्वासन देने की वकालत की।

पाठ 3: आपका दिमाग और भावनाएं बाजार में आपकी चाल को निर्धारित करती हैं

हालांकि आपके लिए यह कहना आसान हो सकता है कि निवेश के मामले में आपके दिमाग और आपके फैसलों पर आपका पूरा नियंत्रण है, बाजार पर समय-सिद्ध अध्ययन अलग तरह से संकेत दे सकते हैं। वास्तव में, निवेशक अक्सर इसके विपरीत करते हैं जो वे अपने ट्रेडों में हासिल करना चाहते हैं। यह निवेशकों के रूप में हमारे पास चार दोषपूर्ण लक्षणों के कारण है: अति आत्मविश्वास, पक्षपातपूर्ण निर्णय, झुंड की मानसिकता, और हानि से बचने।

हमारा पक्षपातपूर्ण निर्णय हमें लगता है कि हमारे पास कुछ विशेष गुण हैं जो हमें भविष्य के स्टॉक की कीमतों को कॉल करने की अनुमति देते हैं और इसलिए एक व्यवहार्य निवेश के रूप में गिना जाता है। आमतौर पर, हम एक ही समय में अति आत्मविश्वास और पूर्वाग्रह से ग्रस्त हो जाते हैं और खुद को ऐसे स्टॉक खरीदने के लिए मजबूर करते हैं जिनका कोई मौलिक मूल्य नहीं है, लेकिन हमारे लिए एक योग्य पिक की तरह महसूस करते हैं।

झुंड की मानसिकता जबरदस्ती का एक मजबूत रूप है जो तब होता है जब हम साथियों के दबाव महसूस करते हैं। यह लोगों के समूहों के साथ रहने के लिए हमारे प्राकृतिक झुकाव से निकला है, और इसलिए, सामान्य समूह भावना के साथ मेल खाने के लिए हमारी राय बदल देती है। मुद्रा बाजार में, यह हमारे वित्त के लिए हानिकारक साबित हो सकता है, क्योंकि हमें कभी-कभी ऐसा लगता है कि हमें गर्म शेयरों में उतरना चाहिए और गति को नहीं खोना चाहिए।

जब तक हम ग्रेवी ट्रेन में चढ़ते हैं, तब तक स्टॉक अधिक हो जाते हैं और हम उनकी गिरावट में सहायता करते हैं। इसलिए, कभी भी स्टॉक को केवल इसलिए न खरीदें क्योंकि कोई और ऐसा करता है, क्योंकि आप एक बुलबुले में समाप्त होने की संभावना रखते हैं जो फटने वाला है। अंत में, हमारे नुकसान से बचने के लिए हमारे लिए हारने की स्थिति को बेचना असंभव हो जाता है। ऐसा इसलिए है, क्योंकि मनुष्य के रूप में, हम हारने के लिए खड़े नहीं हो सकते। तर्कसंगत बनें और हमेशा अपने आप से पूछें कि क्या आपका निवेश अभी भी व्यवहार्य और रखने योग्य है।

पुस्तक  में से कुछ जानने जैसी बाते

आपको निवेश की आवश्यकता क्यों है?

अगर हर साल 2% की महंगाई होती है, तो इसका मतलब है कि आपको अपनी वास्तविक  शक्ति को बनाए रखने के लिए अपनी पूंजी पर कम से कम 2% रिटर्न की आवश्यकता है। यदि बिना ब्याज वाले खाते में अपना पैसा छोड़ने से आपको कोई रिटर्न नहीं मिलता है, तो समय के साथ आपका पैसा कम मूल्यवान होता जा रहा है। इसलिए आपको एक निवेश रणनीति की जरूरत है, जो कम से कम महंगाई के साथ बनी रहे।

निवेश के  सिद्धांत क्या हैं?

फर्म फाउंडेशन थ्योरी (The firm foundation theory): कंपनियों का एक आंतरिक मूल्य (intrinsic value) होता है। उनका मूल्यांकन उनके वर्तमान और भविष्य के नकदी प्रवाह के शुद्ध वर्तमान मूल्य (cash flow) के आधार पर किया जाता है। warren buffet और munger ने बर्कशायर हैथवे के निर्माण के लिए इसी सिद्धांत का इस्तेमाल किया है।

कैसल इन द स्काई थ्योरी (castle in the sky theory): कंपनियों का मनोवैज्ञानिक मूल्य (psychological value) होता है। उनका मूल्य इस बारे में है कि दूसरे उनके मूल्य को कैसे समझते हैं। कीन्स ने इस सिद्धांत का प्रतिपादन किया है। यह "तर्कहीन उत्साह" की कई अवधियों द्वारा भी प्रदर्शित किया गया है, जिन्हें हम इतिहास में देख चुके हैं।

आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत

अलग अलग स्टॉक या निवेश से कम जोखिम के साथ अच्छा रिटर्न मिलता है। यह तब काम करता है जब आपके पास ऐसी संपत्तियां होती हैं जो पूरी तरह से एक दूसरे के साथ कोई सम्बन्ध नहीं  हे ऐसा इन्वेस्ट नहीं होता हैं। उदाहरण के लिए, विदेशी स्टॉक घरेलू शेयरों के साथ पूरी तरह से संबंधित नहीं हैं, इसलिए उन्हें अपने पोर्टफोलियो में जोड़ने से अच्छा रिटर्न बनाए रखते हुए जोखिम कम हो सकता है। हाल के वर्षों में संपत्ति तेजी से सबंधित हो गई है, लेकिन जब तक वे पूरी तरह से सबंधित नहीं होते हैं, तब भी पोर्टफोलियो सिद्धांत सहायक होता है।

Finance बुलबुले

1600 के दशक में डच ट्यूलिप का क्रेज

ब्रिटिश साउथ सी कंपनी

1929 शेयर बाजार का बुलबुला

1960 के दशक का समूह बूम

1970 के दशक की ब्लू चिप कंपनी में उछाल

1980 के दशक के बायोटेक का क्रेज

80/90 के दशक में जापान

2000s डॉट कॉम बबल

2008 अचल संपत्ति बुलबुला

कई Financial बुलबुले प्रदर्शित करते हैं कि कैसे सम्पति बुलबुले पूरे समय बनते रहते हैं। कुछ उदाहरण

तर्कहीन उत्साह की ये सभी समय समान  अनोखी बातो  को साझा करती हैं। नई Technology, व्यावसायिक अवसर, या अन्य मूल्यांकन मानदंड हैं जो सकारात्मक फीडबैक लूप की ओर ले जाते हैं जो छत के माध्यम से स्टॉक की कीमतों को चलाते हैं। फिर 50-90% की दुर्घटना होती है।

तकनीकी विश्लेषण (Technical Analysis)

अक्सर "चार्टिस्ट (चार्ट को स्टडी करने वाला )" कहा जाता है, इस शिविर के लोगों का मानना ​​​​है कि उनके मूल्य आंदोलनों के आधार पर स्टॉक खरीदने / बेचने का समय होता है। यह सिद्धांत बताता है कि स्टॉक मूल्य लगभग 90% मनोवैज्ञानिक और 10% उचित हैं। लंबी अवधि के निवेशकों के बजाय अक्सर व्यापारी।

इस सिद्धांत के लिए दो महत्वपूर्ण धारणाएँ: सभी समाचारों की कीमत स्टॉक में होती है, और स्टॉक रुझानों में चलते हैं।

जब आप देखते हैं कि कीमतें वास्तव में प्रवृत्तियों में चलती हैं, तो आप देखते हैं कि मूल्य आंदोलन आपको ऐसी जानकारी नहीं बताता है जो आपको बाजार को मज़बूती से हरा देगा, या एक साधारण खरीद और पकड़ की रणनीति। चार्टिस्ट इस सिद्धांत को स्वीकार नहीं करना चाहते क्योंकि यह उनकी पूरी कला पर सवाल खड़ा करता है। साथ ही, कीमतों की यादृच्छिकता को स्वीकार करना कठिन है।

मौलिक विश्लेषण (Fundamental एनालिसिस)

कट्टरपंथी अनुमानित आंतरिक मूल्य की एक मजबूत नींव के आधार पर शेयरों का चयन करते हैं। यह सिद्धांत बताता है कि जुर्राब मूल्य लगभग 90% तर्कसंगत और 10% मनोवैज्ञानिक हैं।

स्टॉक चार संकेतों के साथ मूल्य में वृद्धि

अपेक्षित विकास दर (इसका P/E संकेत)

कंपनी द्वारा डिविडेंड दिया जाता हे

जोखिम की डिग्री

बाजार ब्याज दरों का स्तर

5 वर्षों के लिए औसत अपेक्षित आय वृद्धि वाली कंपनियां खरीदें

मूल्य की नींव से अधिक कभी भुगतान न करें

विकास की अच्छी कहानियों की तलाश करें

समस्या यह है कि कोई भी मज़बूती से मूल्य का आकलन नहीं कर सकता है। उसके लिए कई कारक हैं, इसलिए दृढ़ नींव सिद्धांत मज़बूती से काम नहीं करता है।

निवेश जोखिम क्या है?

संभावना है कि एक सुरक्षा  में कमी आएगी। जितना अधिक जोखिम, उतना अधिक रिटर्न । जोखिम रिटर्न के मानक अन्तर में भिन्नता है।

बीटा (Beta) प्रणालीगत या बाजार जोखिम है - यह मापता है कि स्टॉक समग्र बाजार के साथ कैसे चलता है।

अनियंत्रित जोखिम - किसी विशेष कंपनी से जुड़ा जोखिम

अलग अलग निवेश प्रणालीगत जोखिम को समाप्त नहीं कर सकता है, लेकिन यह गैर-प्रणालीगत जोखिम को कम कर सकता है।

समझने के लिए प्रोत्साहन

CNBC में ज्यादातर मार्केट बुल हैं। सॉरपस संशयवादी उच्च रेटिंग की ओर नहीं ले जाते हैं।

अच्छे निवेश से दुनिया नहीं बदलती। वे मुनाफा कमाते हैं और बनाए रखते हैं।

बड़े विजेताओं को चुनने की तुलना में गलतियों से बचना अधिक महत्वपूर्ण है।

बाजार तर्कहीन हो सकते हैं, लेकिन सही मूल्य हमेशा पहचाना जाता है। बाजार तोलने का यंत्र है, वोटिंग मशीन नहीं।

निवेशक भावुक हैं - लालची, जुआ, आशा, भय - वे इससे अछूते नहीं हैं।